A agência de classificação de riscos atribuiu na última sexta-feira, 15 de setembro, o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AA+ (bra) ’ para a proposta da sétima emissão de debêntures da Cemar (MA), no valor de R$ 200 milhões. A emissão será realizada em até duas séries, com a primeira vencendo final em 15 de outubro de 2021 e a segunda, em 15 de outubro de 2023. Os recursos serão destinados ao plano de investimentos da distribuidora.
De acordo com a Fitch, o rating reflete a expectativa dela que a Cemar vai ser capaz de manter um forte perfil financeiro, com alavancagem financeira líquida abaixo de duas vezes, alongado perfil de vencimento da dívida e robusta posição de liquidez, mesmo após a próxima revisão tarifária em 2017. A melhora do perfil de crédito consolidado da controladora Equatorial Energia e da outra distribuidora do grupo, a Celpa (PA), também é positiva para a Cemar. Além da menor pressão por dividendos da Cemar, há menor risco de que problemas financeiros na Equatorial e na Celpa possam prejudicar a capacidade de a Cemar acessar novas dívidas.
Ainda de acordo com a Fitch, os ratings da Cemar também se apoiam no seu sólido desempenho operacional. Ela tem administração adequada de custos gerenciáveis, consistente evolução de seus indicadores operacionais e perspectivas positivas de continuidade de crescimento do consumo de energia em sua área de concessão. Uma eventual ação negativa dos ratings viria por uma relação dívida líquida/Ebitda acima de 2,5 vezes, uma redução material da posição de liquidez da companhia que resulte em uma relação caixa/dívida de curto prazo abaixo de 1,5 vez e uma deterioração significativa do perfil de crédito da Celpa ou da Equatorial. Uma ação positiva no rating não é esperada no curto prazo.
