A agência de classificação de risco Standard & Poor’s reafirmou na última semana o rating ‘brAA+’ atribuído à primeira emissão de debêntures simples e não conversíveis da Cachoeira Paulista Transmissora de Energia S.A., no valor de R$ 220 milhões e vencimento em 2023. A perspectiva do rating é negativa.
De acordo com a S&P, o desempenho operacional e financeiro da transmissora manteve-se em linha com as expectativas, apresentando um Índice de Cobertura do Serviço da Dívida de 1,66x em junho de 2015. Já a perspectiva negativa é reflexo do rating soberano do governo brasileiro e reflete a visão de que se houver mais um rebaixamento nos ratings soberanos, ação semelhante poderá ser feita devido ao status regulado da sua indústria.
O rating de emissão da CPTE reflete o fluxo de caixa estável e previsível do projeto, resultante das condições contratuais da concessão da empresa, além dos reduzidos custos operacionais de manutenção da linha de transmissão associados à simplicidade técnica do ativo. A linha possui apenas 181 km de extensão e não conta com subestações, o que a torna um projeto simples. Por ser um projeto de disponibilidade, a CPTE também não apresenta risco de mercado, uma vez que preço e volume são definidos contratualmente.
