A agência de classificação de risco S&P Global Ratings atribuiu o rating ‘brAA+’ na Escala Nacional Brasil à terceira emissão de debêntures da Equatorial Energia. A avaliação se encontra um degrau abaixo do rating de crédito corporativo de longo prazo na Escala Nacional Brasil da empresa, como resultado da subordinação estrutural da dívida da holding em relação aos passivos prioritários existentes no nível de suas subsidiárias operacionais, já que as dívidas dessas companhias representam aproximadamente 80% do endividamento do grupo.
O rating da Equatorial incorpora a visão da S&P de que, apesar da contínua melhora da geração de caixa de suas distribuidoras – Celpa e Cemar – as métricas de crédito do grupo deverão apresentar certa deterioração nos próximos anos, dados os investimentos de aproximadamente R$ 6,3 bilhões entre 2019 e 2020 destinado a construção de suas linhas de transmissão concedidas e também para melhorar a eficiência operacional de seus ativos de distribuição, incluindo Cepisa, distribuidora recém-adquirida pelo grupo.
A agência acredita que a companhia deverá se beneficiar de tal expansão e conta com flexibilidade financeira suficiente para manter seu índice de dívida líquida sobre EBITDA, ajustado pela S&P, abaixo de 4,75x, conforme projetado em nosso cenário-base, sem comprometer seu perfil de liquidez.
