A agência de classificação de risco Fitch Ratings reafirmou o rating em escala nacional de longo prazo da Alupar Investimento e de suas emissões de debêntures em “AAA (bra)”, além da avaliação em escala internacional para moeda estrangeira em “BB” e para moeda local em “BBB-“, mantendo a perspectiva estável na escala nacional e negativa nas análises internacionais, refletindo a perspectiva do rating soberano brasileiro.
A avaliação reflete o baixo risco de seus negócios, associado à combinação de suas operações nos segmentos de transmissão, com elevadas margens de EBITDA e grande previsibilidade de geração de caixa operacional, e na geração, com desempenho robusto para administrar bem a exposição ao risco hidrológico.
Com base na entrega dos projetos e na receita e geração de caixa associadas, os indicadores de crédito da empresa devem retornar a patamares condizentes com os ratings atuais, com os novos aportes compensando a queda das receitas e caixa operacional de algumas concessões mais antigas de linhas de transmissão, prevista para ocorrer nos próximos anos.
A Fitch projeta alavancagem líquida ajustada consolidada de 4,0 vezes para 2021 e abaixo de 3,5 vezes a partir de 2022, após o pico esperado de 4,7 vezes em 2020, devido à concentração de investimentos.
Segundo a agência, a holding também apresenta posição de cumprir adequadamente suas obrigações de serviço da dívida e contribuições de capital previstas para os projetos em desenvolvimento, por meio da atual posição de caixa, de dividendos esperados e da comprovada flexibilidade financeira.
