A Light e as suas subsidiárias Light Sesa e Light Energia tiveram suas classificações de risco de crédito alteradas pela Fitch Ratings. Em escala nacional, o rating foi rebaixado de CCC para CC e na escala internacional, o rating foi rebaixado de CCC+ para CC.

A agência também rebaixou os ratings nacionais de longo prazo das empresas de CCC(bra) para CC (bra) e os ratings dos instrumentos de dívida em moeda estrangeira e em moeda local foram rebaixados para CC/RR4 e para CC(bra), respectivamente.

De acordo com a Fitch, o rebaixamento indica que há elevada probabilidade de que o grupo Light entre em processo de reestruturação de dívida, seguindo as declarações feitas pela administração durante sua teleconferência de resultados do quarto trimestre. A diretoria da Light manifestou publicamente a intenção de iniciar discussões com os credores, em um esforço para melhorar sua estrutura de capital e preservar o saldo de caixa durante a execução de seu programa de investimentos. A Fitch acredita que o processo de reestruturação da dívida se enquadrará na definição de processo de default-like, o que resultaria no rebaixamento dos ratings para C.

Ainda de acordo com a agência de risco, a flexibilidade financeira da Light se enfraqueceu devido à combinação de incertezas quanto à renovação da concessão e pressões no fluxo de caixa operacional, como resultado de significativas perdas de energia, elevadas despesas com juros e reembolsos de créditos tributários aos clientes. Estes fatores, juntamente com as altas métricas de alavancagem, levaram a empresa a contratar uma consultoria financeira especializada em reestruturação de dívidas. A Fitch acredita que o acesso da Light a financiamentos é limitado e muito oneroso, devido às condições atuais do mercado e ao seu perfil de crédito. No entender da agência, a empresa não deve conseguir captar financiamentos necessários para suportar seu esperado fluxo de caixa livre (FCF) negativo e as amortizações de dívida em 2023 – que, pelas estimativas da agência, totalizarão entre R$ 1,5 bilhão e R$ 2 bilhões.